【现货】截至7月22日，SMM电池级碳酸锂现货均价6.91万元/吨，工业级碳酸锂均价6.75万元/吨，日环比均上涨1100元/吨；电碳和工碳价差1650元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价5.87万元/吨，工业级氢氧化锂均价5.34万元/吨，日环比均上涨500元/吨。昨日锂盐现货报价继续上调，近期市场情绪提振交易氛围整体改善，电碳货源主流升贴水报价维持窄幅区间。

【供应】根据SMM，6月产量78090吨，环比增加6010吨，同比增长18%；其中，电池级碳酸锂产量57630吨，较上月增加6057吨，同比增加35%；工业级碳酸锂产量20460吨，较上月减少47吨，同比减少14%。7月碳酸锂排产预测值81150吨，较6月继续增加，短期供应维持相对高位且持续释放增量。截至7月17日，SMM碳酸锂周度产量19115吨，周环比增加302吨。前期小部分检修产线恢复，锂辉石提锂量有增加，叠加近期加工利润好转，代工也有一定增量，部分产线淡季常态化检修，但供应仍偏充足，上周产量数据继续增加。

【需求】需求整体表现偏稳，今年季节性表现淡化，电芯订单整体尚可，不同厂家之间稍有分化，材料排产数据较市场预期更乐观，但是淡季之下需求端进一步大幅驱动目前来看也比较有限，近期持续关注订单边际变化。根据SMM，6月碳酸锂需求量93815吨，较上月减少145吨，同比增加39.7%；7月需求量预计95776吨。6月碳酸锂月度出口量429.65吨，较上月增加142.92吨。

【库存】根据SMM，截至7月17日，样本周度库存总计142620吨，冶炼厂库存58039吨，下游库存41271吨，其他环节库存43310吨。SMM样6月总库存为99858吨，其中样本冶炼厂库存为58264吨，样本下游库存为41594吨。近几周全环节维持垒库，上游冶炼厂高位持稳为主，下游其他贸易环节库存继续累积。

【逻辑】昨日碳酸锂期货盘面维持偏强运行，宏观情绪仍有支撑，日内关于盐湖停产及矿权审批事项消息仍有发酵，截至收盘主力LC2509上涨2.71%至72880，主力进一步在7.2万上方站稳。近日宏观“反内卷”氛围持续，政策释放暖风，工信部表态钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，政策对锂电影响有限但对市场情绪整体有支撑。消息面扰动增加，锂矿现货报价上涨，矿端采购情绪改善代工增加，上周锂矿港口库存有所回落。上游一体化盐厂开工率持稳，近期部分产线淡季常态化检修，但供应仍偏充足，上周产量数据继续增加。需求整体表现偏稳，今年季节性表现淡化，电芯订单整体尚可，不同厂家之间稍有分化，材料排产数据较市场预期更乐观，但是在淡季以及材料产业链库存压力之下实际需求难有大幅提振。锂盐库存仍处高位，近几周全环节维持垒库，上游冶炼厂高位持稳为主，下游其他贸易环节库存继续累积。基本面逻辑尚未扭转，但短期盘面在消息面和资金情绪作用下持续维持强势，消息面利多结果仍有待验证的空间，情绪也有连贯性，盘面可能存在一定支撑，需注意中期上行仍有制约。整体而言，近期消息面扰动持续以及资金情绪不断助推，短期预计盘面仍会维持偏强区间运行，主力中枢上移，技术面7万上方站稳后仍在持续突破，主力价格区间参考7-7.5万，主要关注宏观预期及上游动作。

【操作建议】观望为主，主力参考7-7.5万运行

【短期观点】偏强区间运行

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。