【市场要闻与重要数据】

内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤450元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润663元/吨（+48）；内地甲醇价格方面，内蒙北线2038元/吨（+48），内蒙北线基差227元/吨（+94），内蒙南线2050元/吨（+60）；山东临沂2335元/吨（+0），鲁南基差124元/吨（+46）；河南2200元/吨（+30），河南基差-11元/吨（+76）；河北2225元/吨（+35），河北基差74元/吨（+81）。隆众内地工厂库存339830吨（-12510），西北工厂库存208000吨（-10000）；隆众内地工厂待发订单244832吨（+1713），西北工厂待发订单118500吨（+4900）。

港口方面：太仓甲醇2417元/吨（+5），太仓基差6元/吨（+51），CFR中国279美元/吨（+4），华东进口价差-40元/吨（-20），常州甲醇2440元/吨；广东甲醇2405元/吨（-5），广东基差-6元/吨（+41）。隆众港口总库存725800吨（-64400），江苏港口库存409000吨（-45000），浙江港口库存138000吨（-42000），广东港口库存122500吨（+16500）；下游MTO开工率85.10%（+0.27%）。

地区价差方面：鲁北-西北-280价差-33元/吨（-48），太仓-内蒙-550价差-171元/吨（-43），太仓-鲁南-250价差-168元/吨（+5）；鲁南-太仓-100价差-182元/吨（-5）；广东-华东-180价差-192元/吨（-10）；华东-川渝-200价差-18元/吨（+5）。

【市场分析】

近期化工板块的主题仍是投产超20年以上的装置的整改预期，中国在产的甲醇老旧装置产能占比在5%，关注后续进展。焦煤表现强势，煤价回升或带动甲醇成本支撑。本周港口库存下滑幅度超预期，卸港速率偏慢。但海外开工维持高位，后续到港压力仍大，而部分MTO装置的检修计划仍未兑现，关注7月下旬的降负兑现进度。内地方面，煤头甲醇开工短期低位，但下旬月底逐步恢复；传统下游方面，MTBE韧性超预期，醋酸开工亦坚挺，内地需求韧性仍足，甲醇内地工厂库存再度下降，仍是内地强于港口的格局。

【策略】

单边：逢低做多套保

跨期：MA09-01跨期价差逢高做反套

跨品种：逢高做缩PP2601-3MA2601

【风险】

投产超20年装置的动向，MTO装置检修兑现进度

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