【市场分析】

丙烯方面，丙烯主力合约收盘价6570元/吨（-3），丙烯华东现货价6350元/吨（-75），丙烯华北现货价6250元/吨（+30），丙烯华东基差-220元/吨（-72），丙烯华北基差-320元/吨（+33）。丙烯开工率74%（+1%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR181美元/吨（-11），丙烯CFR-1.2丙烷CFR116美元/吨（-5），进口利润-183元/吨（-9），厂内库存31750吨（+1520）。

丙烯下游方面，PP粉开工率39%（+1.51%），生产利润100元/吨（-30）；环氧丙烷开工率73%（+0%），生产利润-51元/吨（-49）；正丁醇开工率88%（-3%），生产利润163元/吨（-19）；辛醇开工率78%（-3%），生产利润828元/吨（-22）；丙烯酸开工率80%（+0%），生产利润892元/吨（+28）；丙烯腈开工率77%（+1%），生产利润-710元/吨（-62）；酚酮开工率78%（-3%），生产利润-610元/吨（+25）。

聚烯烃方面，L主力合约收盘价7387元/吨（+2），PP主力合约收盘价7145元/吨（-15），LL华北现货7300元/吨（+20），LL华东现货7370元/吨（+20），PP华东现货7100元/吨（+0），LL华北基差-87元/吨（+18），LL华东基差-17元/吨（+18），PP华东基差-45元/吨（+15）。PE开工率79.0%（+0.8%），PP开工率77.0%（-0.3%）。PE油制生产利润-9.3元/吨（-198.2），PP油制生产利润-499.3元/吨（-198.2），PDH制PP生产利润432.0元/吨（-65.2）。LL进口利润2.3元/吨（-10.3），PP进口利润-485.3元/吨（-30.7），PP出口利润32.4美元/吨（+3.8）。

聚烯烃下游方面，PE下游农膜开工率12.6%（+0.2%），PE下游包装膜开工率48.1%（-0.5%），PP下游塑编开工率41.1%（-0.1%），PP下游BOPP膜开工率60.8%（+0.0%）。

丙烯：中央政治局会议召开，宏观政策面强预期，供需基本面仍处于弱现实，丙烯震荡为主。供应端压力显著增强，短期基本面无明显改善，辽宁金发、河北海伟装置重启，PDH产能利用率上涨，产量环比增加，供应压力持续增加。下游较多装置存检修预期，下游PP、PO、丙烯腈等行业对丙烯维持刚需采购，PP粉生产利润修复。原油价格弱势整理，成本端支撑偏弱。

聚烯烃：聚烯烃基本面变化不大，供需格局未有明显改善。东明石化、劲海化工、天津石化有停车检修计划，裕龙石化、延长中煤、福建联合等装置有开车计划，产能利用率存走高预期，供应压力较大，生产企业库存环比上涨。原油、丙烷价格偏弱整理，PDH制PP利润较好，成本端支撑偏弱。终端消费淡季延续，下游农膜开工底部回升，包装膜、塑编等开工维持弱势，刚需补库为主。

【策略】

单边：中性；

跨期：PL01-05反套；

跨品种：多PL2601空PP2509。

【风险】

地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。

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