【市场分析】

本周螺纹钢期货与热卷期货的主力合约波动幅度较大，整体偏强运行。截止本周五，螺纹钢主力合约2510收于3213元/吨，周环比下降18元/吨；热卷主力合约2510收于3428元/吨，周环比下降12元/吨。

供应方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.75%，环比上周增加0.29个百分点，同比去年增加3.54个百分点；高炉炼铁产能利用率90.09%，环比上周减少0.15个百分点，同比去年增加3.07个百分点；钢厂盈利率68.4%，环比上周增加3.03个百分点，同比去年增加63.21个百分点；日均铁水产量240.32万吨，环比上周减少0.39万吨，同比去年增加8.62万吨。

消费方面：Mysteel数据显示，本期五大材表需总量为845.74万吨，环比减少6.29万吨。其中，螺纹钢表需210.79万吨，环比增加7.38万吨；热卷表需306.21万吨，环比减少13.79万吨。

库存方面：Mysteel数据显示，本周五大钢材品种的总库存量达到1375.36万吨，环比增加23.47万吨。本周螺纹钢库存556.68万吨，周环比增加10.39万吨；热轧卷板总库存量为356.63万吨，周环比增加8.68万吨。

本周市场钢价震荡运行，整体来看建材处于季节淡季，库存延续累库，消费有所好转，需要时间验证持续性，基本面无明显矛盾。卷板受国内价格走高，出口利润收缩干扰外贸接单消费承压，后续关注出口数据。短期预计钢价跟随政策预期波动变化，后续关注成本端对钢价的支撑、供应端消息扰动的影响，以及需求承接问题。

【策略】

单边：震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

【风险】

宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。