【市场分析】

玻璃方面，本周玻璃期货盘面震荡偏弱运行。截至周五收盘，玻璃主力2509合约收盘价为1063元/吨，环比下跌39元/吨，跌幅3.67%。现货方面，据隆众资讯最新数据显示，国内浮法玻璃市场周均价1221元/吨，环比上期下跌7.55元/吨。伴随交易情绪降温，现货销售价格下行，市场以低价刚需采购为主。

供应方面，本周浮法玻璃产量111.7万吨，环比上涨0.18万吨，产量有微幅增长。行业平均开工率75.19%，环比上涨0.19%，平均产能利用率79.78%，环比上涨0.13%，环比上周供应有所增加。

需求方面，宏观政策不及预期，本周市场交易情绪明显降温，盘面回落，下游以消化库存与低价刚需采购为主，观望情绪较浓，表需有所下降。

库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存6184.7万重箱，环比增长234.8万重箱，库存有所积累。

整体来看，伴随着市场情绪的回落，玻璃重回自身基本面定价逻辑，当前玻璃供应仍然未能有效出清，供需仍然较为宽松，前期盘面升水给出期现较好的参与机会，玻璃注册仓单快速增加压制09合约价格。关注宏观政策对玻璃供给和需求端的影响。

纯碱方面，本周纯碱期货盘面震荡偏弱运行。截至周五收盘，主力2601合约收盘价为1332元/吨。现货方面，市场交易情绪谨慎，盘面回落，下游销售价格涨跌互现，整体以低价刚需补库为主。

供应方面，据隆众资讯最新数据显示，本周纯碱产能利用率85.41%，环比涨幅5.15%，产量74.47万吨，环比涨幅6.41%，供应整体有所增长

库存方面，本周国内纯碱厂家总库存186.51万吨，环比涨幅3.86%，库存有所积累。

整体来看，受部分企业提负荷影响，本周纯碱产量快速增加，处同期中高位。伴随着检修季进入尾声，纯碱检修预期减少，供应有增量预期，后期伴随着产能新增落地，纯碱产能或将进一步释放。下游浮法受地产拖累严重，光伏行业由于反内卷影响，存在减产预期，纯碱消费有进一步走弱预期。同时纯碱库存厂库高位，对现金流形成压力。后期仍需通过减产来出清过剩产能，短期纯碱注册仓单快速增加压制09合约价格。

【策略】

玻璃方面：震荡偏弱

纯碱方面：震荡偏弱

跨品种：无

跨期：无

【风险】

宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、玻璃产线冷修情况、纯碱产线检修和库存变化等。

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