本周（8月25日-8月29日），焦炭期货主力连续2周K线收阴。截至本周五（8月29日）收盘，焦炭主力合约收于1643.0元/吨。据数据显示，本周初，焦炭主力合约开盘报1679元/吨，周内跌幅达1.23%，持仓量环比前一周增持5149手。

【市场消息】

德国7月进口价格延续下行趋势，同比降幅达1.4%，与上月持平但超出市场预期的1.2%。分项数据显示，能源类产品价格显著回落，其中硬煤和矿物油产品价格分别下跌17.9%和12.9%，成为拖累整体进口价格的主要因素。

内蒙古能源领域再现产能整合，内蒙华电旗下北方魏家峁煤电公司宣布将以市场化方式收购北联电能源东坪煤矿264万吨/年的产能置换指标，此举将进一步提升公司煤炭资源储备。

陕西煤业发布2025年半年度业绩报告，公司实现营业收入779.83亿元，同比下降14.19%；净利润76.38亿元，同比下滑31.18%。业绩下滑主要受煤炭市场价格波动及成本上升等因素影响。

【机构观点】

光大期货：现货方面，港口焦炭现货市场报价下跌，日照港准一级冶金焦现货价格1480元/吨，较上期价格下跌10元/吨。供应方面，阅兵活动临近，河北、山东及河南等区域焦企陆续落实限产要求，对区域供应形成一定约束，其他地区焦企在利润修复，开工有所提升。需求端，唐山区域高炉限产，钢厂对焦炭的需求放缓，当前钢厂顶装焦炭资源供应偏紧，部分钢厂库存偏低，预计短期焦炭盘面震荡运行。

大越期货：随着阅兵活动临近，河北、山东及河南等区域焦企已陆续落实限产要求，对区域供应形成一定约束。不过，目前其他地区焦企在利润修复的背景下，开工有所提升，整体来看，焦炭供应处紧平衡状态。当前焦企生产受环保限产扰动，区域供应有所收紧，而唐山高炉同步限产也抑制部分需求，短期内焦炭供需两端均有所转弱。不过，其他地区钢厂生产积极性尚可，加之厂内原料库存吃紧，焦炭整体供应仍处偏紧状态，预计短期焦炭或稳中偏强运行。