【市场要闻与重要数据】

价格与基差方面，L主力合约收盘价为7247元/吨（-5），PP主力合约收盘价为6954元/吨（+11），LL华北现货为7180元/吨（+10），LL华东现货为7170元/吨（+0），PP华东现货为6830元/吨（-20），LL华北基差为-67元/吨（+15），LL华东基差为-77元/吨（+5），PP华东基差为-124元/吨（-31）。

上游供应方面，PE开工率为78.7%（+0.0%），PP开工率为80.2%（+2.0%）。

生产利润方面，PE油制生产利润为107.1元/吨（-95.7），PP油制生产利润为-452.9元/吨（-95.7），PDH制PP生产利润为-151.5元/吨（-125.4）。

进出口方面，LL进口利润为-280.1元/吨（-20.0），PP进口利润为-600.1元/吨（-50.0），PP出口利润为32.4美元/吨（+6.2）。

下游需求方面，PE下游农膜开工率为17.5%（+2.9%），PE下游包装膜开工率为49.6%（-0.3%），PP下游塑编开工率为42.3%（+0.3%），PP下游BOPP膜开工率为60.4%（-0.3%）。

【市场分析】

新增装置方面，中海宁波大榭石化二期一线45万吨/年已经正式投产，二期二线45万吨/年新装置于上月底正式投产，新增产能持续放量，供应端增量明显。存量装置方面，前期检修装置陆续开车，计划检修装置较少，整体开工率上涨。上游库存向下转移，生产企业库存小幅下降，中游环节库存累库，供应端有一定压力。国际油价弱势整理，丙烷价格窄幅波动，PDH制PP利润处于盈亏平衡附近，油制生产利润尚可，成本端支撑偏弱。需求端缓慢抬升，进入需求季节性转换阶段，下游工厂农膜、塑编等开工率上涨，但是短期新单不足，推涨驱动有限。

【策略】

单边：中性；

跨期：01-05反套；

跨品种：L-P做多。

【风险】

宏观经济政策，原油价格波动，新增产能投产进度。

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