【市场分析】

市场分析：本月螺纹、热卷期货合约震荡下跌为主。截止8月底收盘，螺纹钢主力合约2601收于3160元/吨，下跌101元/吨，跌幅3.1%；热卷主力合约2601收于3346元/吨，下跌51元/吨，跌幅1.5%。

供应方面：8月钢厂利润维持，钢材产量持续增加。Mysteel调研显示，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.4%，环比上周减少2.8个百分点，同比去年增加2.77个百分点；高炉炼铁产能利用率85.79%，环比上周减少4.23个百分点，同比去年增加2.19个百分点；钢厂盈利率61.04%，环比上周减少2.6个百分点，同比去年下降7.36个百分点；日均铁水产量228.84万吨，环比上周减少11.29万吨，同比去年增加6.23万吨。本周五大材产量860.64万吨，环比下降23.97万吨。其中螺纹钢产量218.68万吨，环比在减少1.88万吨；热卷产量314.24万吨，环比减少10.5万吨。

消费方面：本周钢联数据显示五大材总表需827.82万吨，环比上周减少29.85万吨。其中螺纹表需202.07万吨，环比上周减少2.14万吨；热卷表需305.36万吨，环比上周下降15.36万吨。

库存方面：本周钢联数据显示五大材总库存合计1500.7万吨，环比上周增加32.82万吨。其中螺纹总库存640万吨，环比增加16.61万吨；热卷总库存374.34万吨，环比增加8.88万吨。

整体来看：8月钢材产量持续增加，需求弱稳运行，库存持续累积，供需矛盾加剧。螺纹方面，当前电炉利润亏损加大，建材维持减产节奏，需求无明显好转，尚未进入旺季去库阶段，建材延续累库趋势。短期来看，钢厂利润走缩，焦钢价格博弈加剧，钢价偏弱震荡，后续关注钢厂阅兵后复产情况以及旺季需求表现。热卷方面，本周受阅兵限产影响，河北地区卷板产量大幅下降，随着阅兵结束，钢厂陆续复产中。目前板材需求保持一定韧性，但出口检查趋严，库存累至中位水平，钢价震荡偏弱运行。短期来看，钢厂利润降至盈亏平衡线附近，焦钢价格博弈加剧，后续关注高炉复产及需求表现。

【策略】

单边：震荡偏弱

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

【风险】

宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。

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