昨日国内现货市场，现货报价持稳，成交表现平平，上海报对10-70。

供应来看，上周国产矿TC回落50至3850元/吨，进口矿TC四季度参考价上升至120-140美元/干吨，但主因内外比价下行下，国内炼厂抢购国产锌矿，实际原料端供应继续维持宽松。9月虽有部分炼厂检修，但预计仍有60万吨以上产量。

需求方面，上周锌下游加权周度开工率显著下降，主因天津地区部分镀锌企业受环保限产影响，下游总原料库存小幅下降，成品库存回升，整体季节性表现暂未显现。

锌锭库存方面，内外库存继续分化，SMM国内社库本周一继续累库0.32万吨，而LME库存降库放缓，整体上全球库存有见底迹象。

整体上，我们认为9月需求同比或难有超预期表现，锌基本面中期不改过剩的偏弱格局，因此整体对锌价维持高空策略。

（来源：新湖期货）