【市场要闻与重要数据】

价格与基差方面，L主力合约收盘价为7226元/吨（-3），PP主力合约收盘价为6948元/吨（-1），LL华北现货为7180元/吨（+0），LL华东现货为7190元/吨（+0），PP华东现货为6800元/吨（+0），LL华北基差为-46元/吨（+3），LL华东基差为-36元/吨（+3），PP华东基差为-148元/吨（+1）。

上游供应方面，PE开工率为80.5%（+1.9%），PP开工率为79.9%（-0.3%）。

生产利润方面，PE油制生产利润为344.4元/吨（-1.3），PP油制生产利润为-285.6元/吨（-1.3），PDH制PP生产利润为-307.2元/吨（-11.5）。

进出口方面，LL进口利润为-207.7元/吨（+29.6），PP进口利润为-512.0元/吨（+9.5），PP出口利润为37.4美元/吨（-1.1）。

下游需求方面，PE下游农膜开工率为20.2%（+2.7%），PE下游包装膜开工率为50.5%（+0.9%），PP下游塑编开工率为42.7%（+0.4%），PP下游BOPP膜开工率为61.4%（+1.0%）。

【市场分析】

下游需求处于“金九银十”季节性淡旺季过渡时期，农膜、包装膜等下游开工率呈现小幅上涨趋势，塑编、BOPP等开工环比持平，整体需求跟进缓慢。PE多套装置停车检修，整体开工率小幅走低，供应压力预计小幅缓解，PP新增产能放量。上游生产库存小幅上涨，中游环节库存走低，下游刚需采购增加。随着9月中下旬需求旺季的陆续到来，下游开工率有上涨预期，短期供需边际或好转。原油弱势整理，PDH制PP利润小幅亏损，PDH装置检修量增加。

【策略】

单边：中性；

跨期：01-05反套；

跨品种：L-P做多。

【风险】

宏观经济政策，原油价格波动，新增产能投产进度。

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