【市场分析】

硅锰方面，硅锰期货跟随黑色震荡盘整，截至本周五最后一个交易日，主力合约收于5832元/吨，周环比下降12元/吨。现货方面，市场波动不大，观望情绪浓，6517北方市场价格5600-5650元/吨，南方市场价格5630-5680元/吨。

供需与逻辑：供应端，据Mysteel最新调研数据显示：全国187家独立硅锰企业样本开工率47.38%，环比增0.93%；日产3.06万吨，增185吨；需求端，本周五大材硅锰需求为12.23万吨，环比上周减少1.09%。库存端，全国63家样本企业库存16.68万吨，周环比增加3.9%。整体来看，本周硅锰产量环比小幅增加，铁水产量大幅回升，硅锰下游需求仍有韧性。由于硅锰产量持续增加，硅锰合金企业库存增加，长期看，硅锰供需仍偏宽松，关注后期产区政策和电价变化情况。

硅铁方面，本周硅铁期货整体呈现震荡趋稳走势。截至本周最后一个交易日，主力合约收于5608元/吨，周环比上涨10元/吨。现货方面，截止本周，硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5200-5300元/吨，75硅铁价格报5800-5950元/吨。

供需与逻辑：供应端，据Mysteel最新调研数据显示：本周硅铁产量：11.3万吨，环比增降0.2万吨。本周统计硅铁企业开工率全国34.84%，环比上周减1.5%。需求端，周度五大材硅铁需求为1.97万吨，环比上周减少0.03万吨。库存端，全国60家样本企业库存6.99万吨，周环比增加5.1%。整体来看，本周硅铁产量下滑，需求有所增加，但是厂库回升至高位，压制硅铁价格。目前硅铁行业供需仍偏宽松，后续关注产区政策和电价变化情况。

【策略】

硅锰方面：震荡

硅铁方面：震荡

跨品种：无

跨期：无

【风险】

锰矿供给、库存及硅锰产量提升情况，钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况。

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