沪铝价格上方压力较强，节内需关注铝锭累库幅度

一、行情回顾

2025年9月份(9月1日至9月30日)市场，沪铝期货主力合约开盘报20715元/吨，最高价21130元/吨，最低价20530元/吨，收盘价20680元/吨，月度下跌0.24%；持仓量录得190531手，相较上一月增持42226手。

沪铝期货实时行情

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二、基本面消息及数据

高盛预计LME铝价将从目前的每吨2700美元下跌至2026年第四季度的最低每吨2350美元，市场过剩从2025年的40万吨扩大至2026至2027年的150万至200万吨。

上周期（2025/9/21-2025/9/28）中国主要地区电解铝出库量约15.9万吨，较上期数据增加2.9万吨，去年同期为16.3万吨。

数据显示：2025年8月份国内原铝进口总量约21.73万吨，同比增加33.12%,环比下降12.48%。

三、市场预期

品种	期货公司	观点
沪铝	正信期货	节前，随着美联储9月议息会议落地，符合预期，偏中性，短期宏观利多落地，盘面多头资金离场，重回区间震荡，预计价格波动区间20600-21000，关注区间下沿支撑，建议逢低多配。
	光大期货	节内美国将公布9月ISM制造业PMI和非农就业数据，警惕海外宏观情绪引发外盘出现较大波动。建议投资者谨慎观望，以轻仓过节思路对待。
	南华期货	下游需求同比不及往年，目前库存拐点仍未确立，国庆节期间可预期的铝锭累库也使得铝价上方压力较强。我们认为短期沪铝高位震荡。

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