【观点】

中性

主流钢招定价仍在博弈。锰硅部分工厂检修结束，产量小幅回升；硅铁阶段性减产，但产量仍然偏高。合金仓单季节性下降，期现出货尚可；工厂累库，厂端压力增加。需求端，钢厂产量减产偏缓慢，钢材需求有压力，价格偏弱运行。盘面钢厂利润新低，亏损压力增加，负反馈交易风险升温。反内卷龙头品种上涨，叠加下周重要会议，市场投机情绪改善。但目前基本面下，需谨慎对待反弹。重点关注10月份宏观政策、产业反内卷政策落地情况和中美关税走向。

【观点】

期货01合约观望，可择机卖出12合约虚值看跌期权。

（来源：中信建投期货）