【苯乙烯】

供给端，最新苯乙烯开工率在71.88%，相较前一周下滑1.73%，近期检修新增和恢复体量相当，然吉林石化和广西石化投产若顺利，则供应仍有增长空间。

需求端，下游PS开工负反馈明显，ABS和EPS则开工提升，当前下游并未受益于原料跌价带来的利好，反而高库存压力仍存。最新厂库在19.34万吨，华东港库在19.65万吨，存在胀库风险。

估值方面，苯乙烯-纯苯价差在865元/吨，如预期一致，苯乙烯估值承压回落，止跌必须看到亏损降负伴随去库现象出现，基差同样偏弱运行。

据统计，10月份检修损失量仍旧偏多，然而新装置落地概率较大，国内苯乙烯供应量难有意外减量，在此基础上，需求却进入传统淡季，三S下游利多难寻，表现疲乏，供需两端对比发现，高库存压力并无缓解契机，苯乙烯价格及估值仍易跌难涨。若同时存原料弱势干扰，苯乙烯价格将继续寻底。

【纯苯】

供给端，最新石油苯开工在75.48%，相较前一周有所下滑，9月新投的裕龙裂解故障检修，还有其他两套新增检修装置，进口方面短期到港不多，但后续订单较多，难有缩量。

需求端，下游加权开工走低，多数下游营运压力较大，尤其是成品库存高企，预计备货意愿明显趋弱。最新港口库存在9.0万吨，然隐性库存或偏高。

估值方面，BZN价差在147美元/吨，相较前一周略有修复，但并非纯苯环节改善，主要由石脑油下跌驱动，纯苯与原油、汽油比价变化不大，结构上近强远弱。

存量开工短期回落，然新装置投放依旧较为顺畅，预计国内产量偏高为主，加之远端进口订单仍偏多，纯苯总供应较为充裕，下游整体估值表现不佳，且部分下游库存压力较大，综合看纯苯供需弱势格局难改，叠加近期原料端承压运行，预计纯苯价格继续趋弱。

（来源：新湖期货）