【LPG】

未来两周有3套PDH装置计划开车，化工需求边际转好；天气持续降温，南北方的燃烧需求增加。供应端，广州石化即将进入检修，此外，因美国制裁日照港，中石化的部分炼厂计划降负，供应端有收紧预期。

美国对LPG运输船的港口费暂缓至12月10日，中国对美船舶收取的港口费，大约影响10%的VLGC，占国内进口量的10%。美国港口费导致墨西哥湾至远东的套利空间缩小，该航线运费走弱。中国贸易商转向采购中东货，中东离岸贴水大幅走强。

供减需增，且炼厂库存无压力，预期PG2511以基差走弱为主。临近10月底，第二轮关税政策到期，建议关注新一轮谈判情况。

【沥青】

上周沥青期货显著下跌，基差反弹，利润反弹。

一方面成本端原油价格受基本面、地缘及宏观影响，持续下跌，另一方面，需求仍偏弱，北方地区处于赶工尾声阶段，但持续降雨天气，下游施工积极性不高。但山东地区胜星、岚桥检修，齐鲁、新海间歇停产，带动库存显著下降，预计11月供应收缩超预期。另外，鑫海11月仅计划开启小装置，华南个别主营炼厂进行装置检修，区内供应压力进一步缓解。

展望后期，供应下降，基本面或有改善，关注实际需求情况，另外，需重点关注原油走势，若原油价格企稳，沥青或有小幅反弹可能。

（来源：新湖期货）