【行情复盘】

N型多晶硅致密料现货价格持平于51500元/吨，N型多晶硅混包料现货价格持平于50500元/吨，期货主力合约PS2601收涨4.2%至54500元/吨。

【基差仓单】

N型多晶硅致密料基差为-3040元/吨;(基准合约为PS2512)。N型多晶硅致密料基差为-3000元/吨;(基准合约为PS2601)。

目前仓单数量为27720吨，环比-540吨。变化主要来自国贸泰达包头永祥(-540吨)。

【交易策略】

分析：多晶硅弱现实-强预期博弈并未结束，虽然此次公报并未提及反内卷，但并不意味光伏行业反内卷到此为止，其相关政策大概率会落地，只是落地时间及程度存在一定不确定性，近期关于收储平台成立的消息卷土重来，再加上传闻下游接仓单，对多晶硅价格有明显提振。不过需要关注相关会议并跟踪政策细则的真实情况。

另外硅料厂利润修复而复产，仓单量及社库累积。且需求端增长乏力，组件因成本压力增加以及订单收缩，排产将出现下降，多晶硅供强需弱的过剩格局未改善。综合看，基本面过剩与“反内卷”政策预期博弈，导致单边操作有一定难度。

单边：在政策空窗期盘面回调时介入多单。

期权：持有卖看跌期权(可滚动操作)，并做好风险管理。

套保：多晶硅上游企业适量卖保锁定销售利润，下游企业可适量买保锁定成本。

套利：观望。

（来源：海证期货）