【PVC】

10月中旬集中检修已经基本结束，根据检修计划，未来检修量处于较低水平，预期开工将继续提升并保持高位。利润持续下滑至今年区间低位，预期暂不会对开工造成显著影响。

房地产新开工及施工节奏仍慢，且当前需求淡季向旺季过度，管材型材开工略有提升，终端订单一般，按需采购为主。印度公布PVC反倾销终裁暂未实际征税，关注11月中旬和年末两个时间点；BIS政策生效日期临近，关注出口放缓。

需求向旺季转换，终端订单一般，供应提升，库存维持接近历史最高水平。近几个月连续累库至库存高位，供应端新增产能投放、开工回升，地产偏弱、出口不确定，短期基本面偏弱，关注未来印度反倾销税征收和BIS政策生效日期临近对出口的影响。

【烧碱】

氯碱大部分装置很快结束检修；液碱价格偏弱，但液氯持续上涨，电解单元利润随之走强。

在新装置投产的背景下，后续仍有供应压力，关注液氯去库与下游承接的持续性，就当前情况看，液氯下游需求良好。氧化铝开工率维持高位，但行业利润持续走弱，国产铝土矿供应偏紧，北方主产区矿山因环保限制开采尚未恢复，以消耗前期库存为主，对氧化铝开工率存在负面影响；江浙化纤与华东印染开工进一步回升，“双十一”备货与冷空气南下带来季节性订单；粘胶短纤价格在10月中下旬企稳偏弱，以刚需为主。

近期出货节奏放缓，且需求总体有转弱预期，供应的增加使得库存持续累库并保持高位。烧碱新增产能落地、开工保持高位，氧化铝开工维持高位但有转弱预期，烧碱基本面供应偏强、需求稳定偏弱，现货价格震荡。当前液氯发货顺畅，ECU利润与装置开工将更加稳定，叠加新产能放量，库存与价格承压。

（来源：新湖期货）