【现货】截至12月16日，SMM电池级碳酸锂现货均价9.59万元/吨，工业级碳酸锂均价9.34万元/吨，日环比均上涨700元/吨；电碳和工碳价差2500元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价8.44万元/吨，日环比上涨850元/吨，工业级氢氧化锂均价7.88万元/吨，日环比上涨800元/吨。昨日盘面情绪持续强劲，现货报价维持上涨，近期现货下游对盘面价格接受度差，后点价小幅采买，基差暂稳。

【供应】根据SMM，11月产量95350吨，环比继续增加3090吨，同比增长49%；其中，电池级碳酸锂产量70300吨，较上月增加1940吨，同比增加52%；工业级碳酸锂产量25050吨，较上月增加1150吨，同比增加41%。截至12月11日，SMM碳酸锂周度产量21998吨，周环比增加59吨。上周产量数据维持小幅增加，近期盐湖提锂新项目增量有一定释放，部分项目检修完成后，12月预计锂辉石提锂产量有一定增加，云母持稳为主后续主要关注大厂复产进度，回收端近期小幅增加趋势。

【需求】需求整体偏乐观，铁锂和三元排产预计继续环增。旺季新能源终端和重卡订单增量有所带动，储能订单火爆，多数材料企业维持高开工，部分铁锂企业新产能投产。目前材料排产预期仍比较乐观环比预计继续提升，关注年底淡季下游订单边际变化。根据SMM，11月碳酸锂需求量133451吨，较上月增加6490吨，同比增加42.02%。10月碳酸锂月度出口量245.92吨，较上月增加95.1吨。

【库存】根据SMM，截至12月11日，样本周度库存总计111469吨，周内去库2133吨；冶炼厂库存19161吨，下游库存42738吨，其他环节库存49570。SMM样11月总库存为64560吨，其中样本冶炼厂库存为22530吨，样本下游库存为42030吨。上周全环节维持2000吨左右去库量，近期库存边际变化比较稳定，上周上游冶炼厂和下游环节库存继续减少，电芯厂和贸易商库存维持相对高位。

【逻辑】昨日碳酸锂盘面维持上涨，早盘高开后震荡为主涨幅有所收窄，午后锂矿股走强情绪再度提振，截至收盘主力LC2605上涨1.27%至100600，日内消息多有发酵。消息面上，昨日江西特种电机股份有限公司发布关于狮子岭矿区含锂瓷石矿采矿权拟注销的公告，狮子岭矿区原采矿证范围内的露天可采储量已采完，近年出量极少，对实际供应影响有限，但可能对市场情绪有一定影响。近期基本面变动不大维持供需两旺，上周产量数据维持小幅增加，近期盐湖提锂新项目增量有一定释放，部分项目检修完成后，12月预计锂辉石提锂产量有一定增加，云母持稳为主后续主要关注大厂复产进度，回收端近期小幅增加趋势。下游需求维持偏乐观，动力重卡增加和单车带电量提升，储能企业订单持续饱满，但也须关注年底淡季需求改善的持续性。上周全环节维持2000吨左右去库量，近期库存边际变化比较稳定，上周上游冶炼厂和下游环节库存继续减少，电芯厂和贸易商库存维持相对高位，表外隐性库存偏高也可能存在一定压力。从盘面表现来看，年内紧平衡基本面对价格有一定支撑，市场对复产预期不断调整，后续淡季实质新增驱动可能有限，近期消息面干扰增加可能带来盘面波动放大，短期在资金情绪带动下盘面或维持偏强运行。

【操作建议】观望为主

【短期观点】偏强震荡

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