观点：中性

需求端弱稳为主，钢厂生产强度继续下降，多按需采购为主。未来钢厂复产情况，需要重点关注1月份钢材出口进展。供给端，硅铁减产、工厂库存有效缓解、基本面逐渐好转，硅锰产量平稳、库存高位、基本面维持弱势，供给端硅铁优于硅锰。成本端相对坚挺，生产利润亏损，价格有支撑。预计近期偏震荡，波动率维持低位。

观点：期货观望为主，前期02合约虚值看跌卖权继续持有。

（来源：中信建投期货）