【市场分析】

价格与基差方面，L主力合约收盘价为7245元/吨（-2），PP主力合约收盘价为7045元/吨（-12），LL华北现货为7180元/吨（-30），LL华东现货为7270元/吨（-20），PP华东现货为7120元/吨（+0），LL华北基差为-65元/吨（-28），LL华东基差为25元/吨（-18），PP华东基差为75元/吨（+12）。

上游供应方面，PE开工率为79.5%（+3.0%），PP开工率为77.4%（-1.9%）。

生产利润方面，PE油制生产利润为166.2元/吨（-108.4），PP油制生产利润为-243.8元/吨（-108.4），PDH制PP生产利润为300.1元/吨（+0.0）。

进出口方面，LL进口利润为-109.6元/吨（-10.0），PP进口利润为-624.5元/吨（+86.2），PP出口利润为28.3美元/吨（+0.0）。

下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.1%（-0.3%），PE下游包装膜开工率为48.4%（+0.5%），PP下游塑编开工率为42.2%（-1.0%），PP下游BOPP膜开工率为60.3%（-0.1%）。

市场交易宏观利好结束，维持观望气氛为主，下游工厂采购情绪不高，终端保持观望，多数刚需采购。上游石化厂将进入检修季，存量装置逐步检修，检修损失量呈现上涨趋势，缓和市场供应压力，生产库存小幅去库。中东地缘局势逐步缓和，国际油价与丙烷价格走低，PDH制PP生产利润扭亏为盈，成本端支撑转弱。下游需求维持季节性淡季，农膜开工底部回升，塑编开工走低。

【策略】

单边：中性。

跨期：无。

【风险】

宏观经济政策，原油价格波动，新增产能投产进度。

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