【市场要闻与数据】

丙烯方面，丙烯主力合约收盘价6578元/吨（-35），丙烯华东现货价6475元/吨（-25），丙烯华北现货价6340元/吨（-35），丙烯华东基差-103元/吨（+10），丙烯华北基差-253元/吨（-15）。丙烯开工率73%（+2%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR204美元/吨（+7），丙烯CFR-1.2丙烷CFR142美元/吨（+29），进口利润-106元/吨（+67），厂内库存30230吨（+210）。

丙烯下游方面，PP粉开工率37%（-0.25%），生产利润85元/吨（-20）；环氧丙烷开工率74%（+2%），生产利润-291元/吨（-22）；正丁醇开工率90%（+10%），生产利润26元/吨（-60）；辛醇开工率81%（+6%），生产利润863元/吨（+25）；丙烯酸开工率80%（+2%），生产利润910元/吨（-71）；丙烯腈开工率76%（+0%），生产利润-733元/吨（-2）；酚酮开工率81%（+3%），生产利润-693元/吨（-25）。

聚烯烃方面，L主力合约收盘价7288元/吨（-80），PP主力合约收盘价7096元/吨（-72），LL华北现货7240元/吨（+40），LL华东现货7190元/吨（+0），PP华东现货7100元/吨（+0），LL华北基差-48元/吨（+120），LL华东基差-98元/吨（+80），PP华东基差4元/吨（+72）。PE开工率78.2%（+0.4%），PP开工率77.3%（+0.7%）。PE油制生产利润134.0元/吨（+49.3），PP油制生产利润-196.0元/吨（+49.3），PDH制PP生产利润641.9元/吨（+263.1）。LL进口利润-134.2元/吨（+2.0），PP进口利润-569.6元/吨（+68.5），PP出口利润32.1美元/吨（+2.2）。

聚烯烃下游方面，PE下游农膜开工率12.5%（-0.2%），PE下游包装膜开工率48.6%（+0.5%），PP下游塑编开工率41.4%（-0.6%），PP下游BOPP膜开工率60.8%（+0.2%）。

【市场分析】

丙烯：石化行业淘汰落后产能政策宏观提振有所减弱，丙烯价格小幅回落。目前丙烯整体开工率处于季节性偏低位水平，PDH低利润下开工回升空间有限，随着近期石化厂检修季结束，供应压力有所回升。下游开工亦持续恢复，正丁醇及辛醇开工低位回升，丙烯工厂库存较往年同期偏高。淘汰落后产能政策预计对丙烯行业影响较大，关注近期市场情绪。

聚烯烃：宏观层面对聚烯烃盘面提振作用有所减弱。供需平衡关系保持供大于需格局，短期生产企业新增检修，检修缓解部分供需压力，部分装置重启，上游中游库存趋势维持上涨。原油弱势整理，丙烷价格延续弱势，油制利润尚可，PDH制PP利润维持微利，成本端支撑偏弱。需求端淡季特征延续，新增订单数量有限。未来供应端有增加预期，预计库存维持上涨。

【策略】

单边：中性；

跨期：PL01-05反套；

跨品种：多PL2601空PP2509。

【风险】

地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。

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