【市场分析】

玻璃方面，整个7月，玻璃期货主力合约波动加剧。受宏观预期反复的影响，交投情绪上涨后回落。截至7月31日，主力合约收于1117元/吨，环比上涨111元/吨，涨幅11.03%。现货方面，报价跟随盘面波动，整月价格先弱后强。据隆众资讯最新数据监测，7月国内浮法玻璃均价为1190元/吨，环比下降0.22%。供给端，7月浮法玻璃产能利用率79.20%，环比上涨1.23%。浮法玻璃产量491.09万吨，环比增加4.72%。点火、冷修交替，产量有上升趋势。库存端，上周全国浮法玻璃样本企业总库存5949.9万重箱，环比减少14.04%，库存持续去化。整体来看，目前玻璃供给未见收缩，地产拖累刚需。市场情绪牵动下游提货积极性，库存持续去化，但是依旧处于高位。长期来看，玻璃供需仍偏宽松，持续关注后续玻璃行业去产能及宏观政策情况。

纯碱方面，整个7月，纯碱期货主力2509合约波动剧烈。受宏观预期反复的影响，交投情绪上涨后回落。截至7月31日，主力合约收于1247元/吨，环比上涨66元/吨，涨幅5.59%。现货方面，报价跟随盘面波动，涨跌不一，下游采购以低价刚需为主。据隆众资讯最新数据监测，供应端，7月纯碱企业产量316.39万吨，环比上涨0.98%。装置检修逐步恢复，产量环比上升。纯碱厂家总库存179.58万吨，轻碱69.30万吨，环比减少13.48万吨；重碱110.28万吨，环比增长13.95万吨。纯碱整体出货维稳，盘面上涨后拿货情绪转好。整体来看，目前纯碱产量保持高位且处于夏季检修阶段，产能释放相对克制，后期随着项目逐步落地，纯碱产能或将进一步释放。同时光伏行业由于反内卷影响，存在减产预期，纯碱消费可能进一步走弱，后期库存压力不断加大。仍需持续关注“反内卷”系列政策对供给的影响。

【策略】

玻璃方面：震荡

纯碱方面：震荡偏弱

跨品种：无

跨期：无

【风险】

宏观政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。

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