【市场分析】

截止本周五收盘，钢材主力合约震荡上涨，现货价格同步呈现涨势。

供应方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.98%，环比上周增加0.15%，同比去年增加5.75%；高炉炼铁产能利用率90.35%，环比上周增加0.17%，同比去年增加6.29%；钢厂盈利率58.87%，环比上周减少1.30%，同比去年增加48.91%；日均铁水产量241.02万吨，环比上周增加0.47万吨，同步去年增加17.64万吨。本期五大材实际产量855.46万吨，环比减少1.78万吨；其中螺纹钢产量206.45万吨，环比减少5.48万吨；热卷产量326.49万吨，环比增加1.35万吨。

消费方面：Mysteel数据显示，本期五大材表需总量为850.33万吨，环比增加7万吨。其中螺纹钢表需210.03万吨，环比增加11.96万吨；热卷表需321.82万吨，环比减少4.34万吨。

库存方面：Mysteel数据显示，本周五大钢材品种的总库存量达到1519.74万吨，环比增加5.13万吨。本周螺纹钢库存650.28万吨，环比减少3.58万吨；热轧卷板总库存量为377.99万吨，环比增加4.67万吨。

供需与逻辑：本周建材供需有所改善，库存开始去化，双节前夕下游补库，建材基本面相对健康。本周板材产销表现欠佳，唐山地区限产对于板材产量造成一定影响，目前板材出口表现较好，库存高企对于价格形成拖累。

【策略】

目前钢材高库存对于价格形成较大压力，然而考虑到市场对于政策预期乐观，短期钢材价格偏震荡运行，长期价格依旧取决于钢材库存去化程度，后续关注节前补库和旺季需求表现。

单边：震荡偏弱

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

【风险】

宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。

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