一、行情回顾

2025年9月份(9月1日至9月30日)市场，棕榈油期货主力合约开盘报9300元/吨，最高价9570元/吨，最低价8946元/吨，收盘价9228元/吨，月度下跌0.94%；持仓量录得332147手，相较上一月减持146579手。

二、基本面消息及数据

据数据显示，预计龙来西亚9月1-30日棕榈油出口量为1013140吨，较上月同期出口的1170043吨减少13.41%。

据外媒报道，2025/26年度棕榈油初步预测数据，印尼棕榈油产量预计为4900万吨，较上一年度下降1%。

印尼统计局表示，1月至8月期间，印尼出口1620万吨毛棕榈油和精炼棕榈油，同比增长13.56%。

三、后市行情展望

正信期货：随着贸易冲击消化，油脂重返供需逻辑，龙来累库节奏放缓、印尼出口及库存数据较好、国内油脂库存回落；不过长假来临，市场整体交投清淡，棕榈油低位剩余多单及本轮低点新建多单继续持有，谨慎者建议节前买入对应保护性看跌期权。

方正中期期货：印度排灯节前有备货需求，欧盟对棕榈油进口需求可能好转，产地并无明显累库压力。生柴政策方面，印尼可能会在转向B50之前，先将生物柴油的强制棕榈油掺混比例提高至B45，生柴掺混比例有逐步提升预期。龙棕产量表现不佳，豆棕价差走低对棕榈油有比价压力，短期震荡。