市场信息：

1、8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善。从企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月上升0.5个百分点，高于临界点；中型企业PMI为48.9%，比上月下降0.6个百分点，低于临界点；小型企业PMI为46.6%，比上月上升0.2个百分点，低于临界点。

2、截止9月2日上午，山西目前已有67座煤矿因安全、检修的原因主动停产，涉及产能达8070万吨。

3、9月2日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3333元/吨，日环比减少12元/吨，平均利润亏损133元/吨，谷电利润亏损36元/吨，日环比减少6元/吨。

4、供应方面，上周五大钢材品种供应884.61万吨，周环比增6.55万吨，库存再度增加26.84万吨至1467.88万吨，创逾3个月新高，五大品种社会库存均有不同程度增加，钢厂库存微降。具体来看，唯一钢厂库存环比下降的品种是螺纹钢，其社会库存环增21.26万吨，而产量增加5.91万吨，表观需求较上周增加9.41万吨;热卷产量环降0.5万吨，库存增幅4.02万吨，表需下降0.55万吨;冷轧及中厚板表需亦环比下降。

螺纹钢：

上周螺纹钢产量环比增加5.91万吨至220.56万吨，表需较上周增加9.41万吨，厂库连续三周垒库后本周迎来下降，社库连续第七周增加。现阶段，供需双增局面下螺纹钢基本面并未改善，库存持续增加，产业矛盾累积。阅兵后北方煤焦和高炉的复产或限制螺纹估值的向上驱动，但仍需注意政策面存在的利多风险。

热卷：

上周热卷产量微降0.5万吨至324.74万吨，库存增幅4.02万吨，表需微降0.55万吨。供给端，北方部分钢厂限产时长较短，叠加钢厂利润尚存，整体影响不大，供应收缩难持续。需求端，近期受市场情绪影响，投机需求有所回落，但总体需求韧性尚可。从库存角度看，基本面并未实质性改善，库存仍然垒库，短期热卷上涨动能明显不足，但仍需注意政策面存在的利多风险。

策略上，螺纹2601合约参考3000-3200区间，热卷2601合约参考3250-3450区间。

（来源：中信建投期货）